IBEX 35

El IBEX 35, es un índice de referencia del mercado bursátl español, está compuesto por las cotizaciones de 35 empresas, las más importatnes de España, se miden en términos de capitalización y es indiferente el mercado en el que actuen. Nació en 1989. Se usa como referente para la contratación de productos financieros como por ejemplo los planes de invesión.

El Comité Asesor Técnico de la Bolsa determina que empresas forman el IBEX 35. Para ello necesitan cumplir una serie de requisitos que permiten establecer el peso de las compañías en el mercado bursatil, algunas de ellas serían por ejemplo el volumen de acciones, grado de liquidez, el capital flotante... El comité se reúne cada seis meses de forma ordinaria y siempre que sea necesario por movimientos del mercado de forma extraordinaria, además revisa la composición del INEX 35 para saber si hay que excluir a algún miembro en beneficio de otra compañía, según las variaciones que puedan tener estas compañías en su capitalización.

Por tanto, el IBEX 35 es el principal índice de referencia de la bolsa española. Referencia tanto para las entidades financieras como índice de precios y rentabilidad esperadas de sus productos de ahorro e inversión, como también referencia del estado del mercado bursátil y de inversión españoles a nivel internacional. De hecho, cuando nos informan del estado diario de las bolsas a nivel mundial, se suele usar este tipo de índices basados en la ponderación de las mayores empresas de cada bolsa. Como ejemplo, tenemos el CAC 40 francés, el Dow Jones estadounidense,, o el Footsie de Londres

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Las compañías están muy interesadas en aparecer en el IBEX 35, ya que ello implica poseer un gran prestigio tanto nacional como internacionalmente y ofrecer una garantía de que la gestión que se está llevando a cabo en la empresa escorrecta.

Hay otros dos indicadores bursátiles en España que poco a poco se van tomando también como referencia son el IBEX Medium Cap y el IBEX Small Cap. Estos perimiten ver la evolución de las empresas con capitalización  bursatil mediana o pequeña de las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia)que cotizan en el Sistema de Interconexión Bursatil.

Si una empresa pertenece a estos índices ha tenido, al igual que en el IBEX 35, que pasar una serie de requisitos:

• No pertenecer el IBEX 35
• Tener un porcentaje de capital flotante superior al 15%
• Tener una rotación de capital flotante anual superior al 15%



Credit Default Swaps (CDS)

Los Credit Default Swaps son los instrumentos más modernos de Wall Street, es un contrato bilateral de protección entre el comprador y el vendedor.En este contrato el comprador se compromete a realizar una serie de pagos en el tiempo y el vendedor se compromete a cubrir parte o el total del crédito asegurado en caso de que éste no sea cancelado. Los CDS se utilizan en el aseguramiento de grandes corporaciones, de paquetes de referencia crediticia (CDO) o en el aseguramiento de los bonos de deuda soberana. Se dieron a conocer tras el estallido de la crisis subprime y pueden ser a 1 año, 2, 3, 5 o 10 años, aunque también se aplican a plazos más cortos.
Los CDS tienen  relación con los seguros, pero también tienen diferencias importantes. En primer lugar existe en forma tangible el bien asegurado (una casa, una persona,…). En el caso de la cobertura de los CDS, no existe nada tangible, excepto los papeles. Otra característica importante es que los roles de comprador y el vendedor pueden ser intercambiables. El vendedor de CDS (usualmente un banco) transa el CDS con un inversionista, aunque el banco también puede tomar el rol de inversionista y asegurar la operación con otro banco. De esta forma se produce una clonación de aseguramientos donde no existe nada tangible, solo papeles.


Los contratos de CDS han sido comparados con los seguros porque el comprador paga una prima y a cambio recibe una cantidad de dinero si el evento de impago especificado en el contrato se produce. Sin embargo, hay diferencias importantes con los seguros de las cuales hay que destacar:  

• El vendedor no requiere ningún tipo de regulación.
•  El vendedor no está obligado a mantener ningún tipo de reserva para pagar a los compradores.

Estas características de los CDS, permiten a los inversores asegurar el riesgo de sus operaciones. Pero también especular  sobre la calidad crediticia de la entidad. Es decir, por un lado se apuesta comprando paquetes de inversiones y por otro lado se adquieren los seguros CDS en caso de que la operación sea fallida. Esto fue así con las hipotecas subprime, donde los grandes bancos, junto a comprar los paquetes de valores con respaldo hipotecario, los aseguraban con CDS. De esta forma ganaban por la vía normal y por la vía de impago, cuando el negocio fracasaba. Por esta razón los CDS se dieron a conocer tras el colapso de las hipotecas subprime(año 2008).

Junto a paquetes de grandes inversiones como los Mortgage Backed Security, otra parte de las operaciones se hace con los bonos de deuda de los países. El inversionista compra bonos de deuda por los que puede recibir 50 puntos base y además los asegura vía CDS, en caso de que el país caiga en un impago de deuda.
En las inversiones vía CDS el inversionista siempre gana porque está doblemente asegurado, pero esto hace que se eleve el costo del seguro de impago. Debido a esto parte de los incrementos de la tasa de interés de los rendimientos de deuda soberana, son resultado de la especulación que llevan a cabo los inversionistas al adquirir las permutas de incumplimiento crediticio (CDS). Esta presión por asegurarse del riesgo de impago, presiona al alza el costo de la colocación de bonos, como puede apreciarse en la gráfica superior.
Los CDS se han empleado desde 1990 y fueron establecidos como un aseguramiento para las grandes corporaciones petroleras tras el derrame del Exxon Valdez, en 1989. Su facilidad de empleo y la inexistencia de regulación lo convirtieron en el más popular de los instrumentos en el mercado de derivados. Sin embargo, durante los 10 primeros años pasaron desapercibidos. El despegue de los CDS, como muestra la gráfica de The New York Times , se produce el año 2003, en una forma tan acelerada que al año 2007 alcanzó la suma de 45.500.000.000.000 dólares, superando con creces las alternativas tradicionales. En el año 2008 se alcanzó su nivel máximo: 65 billones de dólares.
Estos derivados de incumplimiento crediticio, forman un mercado grande pero oscuro y es lo que se ha dado en llamar el “mercado en las sombras”.

Split de acciones.

Un split de acciones es cuando una compañía decide aumentar el número de acciones y al mismo tiempo bajar su precio. El precio de las acciones y el numero de partes nuevas se calculara para mantener la misma capitalización bursátil que la compañía tenia antes del split. Es decir, el valor de su inversión se quedará igual aumentando el número de partes que usted tiene, pero en un precio mas bajo

Las compañías declaran splits para bajar el precio y hacerlo más atractiva y económica para los inversionistas que no quieren pagar un precio alto. Bajando el precio, las acciones psicológicamente parecen mas atractivas, resultando en más inversionistas interesados. Esto también beneficia a los accionistas, porque ellos ahora tienen el doble de partes, y si la inversión continúa aumentando, ganaran más dinero. Un split se considera un movimiento alcista para la compañía, y las acciones típicamente siguen aumentando en precio con el tiempo.

Los splits pueden ser de cualquier proporción: puede ser un split de 2 por 1, donde se  recibe 2 partes por para cada parte que se poseen; puede ser 3-2, donde se recibe 3 partes para cada dos que se poseen. También puede ser un reverse split, donde la compañía reduce el número de acciones y aumenta el precio por cada parte.



Los split poseen diferentes objetivos:

1. Los precios de las acciones son más atractivos para los futuros contrayentes, lo que permite a pequeños inversores poder alcanzarlas y tener una cartera más diversificada, por lo que se consigue una mayor cotización.
2. Se aumenta el número de pequeños accionistas, consiguiendo prestigio y confianza, estabilidad que otorgan los accionistas al conservar sus títulos a largo plazo, se hace mas eficaz el control de la empresa al reducir accionistas institucionales.
3. El margen de revalorización de la acción se amplia, la cotización del titulo se aleja de su máximo histórico 
4. Se amplia el volumen de contratación y se mejora la liquidez del titulo
5. Se envía al mercado una señal relativa a expectativas favorables, se da una imagen fuerte de la empresa.

 Para poder realizar los Splits es necesario que la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) autorice dicha operación.

*Efecto señalización, que demanda que las decisiones que toman los directivos pueden llegar a actuar como señales informativas, esta teoría se puede explicar por dos vías:

• Teoría de los dividendos: se interpreta a los splits como proclamas de aumentos en los dividendos futuros.
• Teoría de los beneficios: los inversores entienden los splits como expectativas positivas y beneficios futuros.

*Efecto Liquidez señala que al reduce le precio de la acción mediante los splits, mejora su liquides puesto que lo pueden alcanzar mas inversionistas

Insider Trading

El insider trading es la negociación en el mercado de valores haciendo un uso indebido de información privilegiada. Los iniciados son jugadores de ventaja que negocian sin asumir el riesgo del mercado. Llamamos iniciados a los que poseen la información privilegiada, habitualmente los administradores de las sociedades cotizadas y quienes les prestan servicios de inversión o de asesoría.

El insider trading lesiona la confianza de los inversores en el mercado de valores. Les hace percibir la falta de equidad que supone que unos negocien con informaciones relevantes para la cotización de las que no disponen los demás inversores. Ante esta ruptura de las reglas del juego los inversores tenderán a apartarse del mercado. Con el fin de proteger la integridad del mercado se prohíbe negociar con información privilegiada.

Una información es privilegiada cuando su divulgación haría variar la cotización de los valores a los que la información se refiere. Por ejemplo, por citar dos casos que se han dado en nuestro mercado, el director financiero de una empresa que está preparando una opa tiene prohibido anticiparse comprando por cuenta propia acciones de la sociedad que va a ser objeto de la opa. A su vez, el miembro del consejo de gobierno del supervisor que ha decido la intervención de un banco que cotiza en bolsa tiene prohibido utilizar esa información para vender las acciones del banco que posee antes de que se publique la intervención. Estos casos tienen en común que tanto el director financiero como el consejero del organismo supervisor negociaron con ventaja, desplazando con la información privilegiada el riesgo del mercado, y lo hicieron para obtener un resultado favorable, una ganancia segura en el caso de la opa o evitar una pérdida cierta en el supuesto de la intervención del banco. Lo que se sanciona es la falta de equidad, el hecho de negociar sin riesgo, frente a los demás inversores que desconocen la información privilegiada.

Tres notas destacan en el concepto de información privilegiada. En primer lugar se debe tratar de una información reservada que no ha sido hecha pública. En segundo lugar debe ser una información concreta. Simples rumores, de que algo puede suceder, no constituyen información privilegiada. Y en tercer lugar debe tener la relevancia de ser capaz de influir sobre la cotización del instrumento al que se refiere. La información sobre una opa en curso reúne estos tres elementos, pues es reservada, afecta a unos valores concretos y de hacerse pública haría variar la cotización.
La ley prohíbe determinadas conductas a quienes disponen de información privilegiada. Tienen prohibido preparar o realizar operaciones sobre los valores afectados por la información privilegiada, pero también tienen prohibido comunicar la información privilegiada a un tercero, ya sea un familiar, un amigo u otro persona, haciendo que sea el tercero quien negocie los valores.

Los administradores de las sociedades cotizadas que disponen de información privilegiada deben comunicarla al mercado como un hecho relevante, salvo que se trate de información sobre una operación en curso en la que hay un interés legítimo por mantenerla reservada, por ejemplo, por estar en fase de preparación la formulación de un opa. Se aplica el principio de divulgar o abstenerse de operar con la información privilegiada (disclosure or abstain).

La información privilegiada que no se difunda al mercado debe ser protegida mediante especiales medidas de seguridad. En particular, los emisores de los valores objeto de la información privilegiada tienen la obligación de limitar el conocimiento de la información a aquellas personas a las que resulte imprescindible, por ejemplo, por tratarse del banco de inversión o del asesor jurídico encargado de preparar la operación. Con este fin deben llevar, para cada operación en curso, un registro de iniciados, quienes deben ser advertidos de su deber de confidencialidad y de la prohibición del uso de la información. Además deben evitar mediante separación de áreas de negocio y otras murallas chinas que la información privilegiada sea conocida por otras personas.

Las sanciones por el abuso de información privilegiada son severas. Al infractor se le sanciona con multa que puede llegar hasta 300.000 euros o cinco veces el beneficio obtenido. Los casos más graves de insider trading, en los que la ventaja obtenida supere los 600.000 euros, se sancionan como delitos hasta con seis años de cárcel.

Pero se sanciona sólo a aquellas personas que son conscientes del carácter privilegiado de la información que manejan. Por esta razón, no hay insider trading cuando operamos con meros rumores o con información escuchada por casualidad de personas que desconocemos. Este sería el supuesto de haber escuchado en un restaurante la conversación de los vecinos de mesa sobre el anuncio de un pago importante de dividendo por parte de una sociedad cotizada, utilizando esa información para ordenar una compra.

ETF (Exchange-Traded Funds)

Un ETF, o fondo negociable en el mercado, permite tomar posiciones sobre un índice. El mercado de estos productos supone un desafío desde dentro de la industria a su propia ineficiencia. Es un producto óptimo en cuanto a ala asigancion de activos, simplicidad a la hora de operar y costes.
Los ETF combinan características de las sociedades de inversión abiertas (open-end mutual funds) y de las acciones (stocks). Tal como una sociedad a inversiñon indexada los ETC representan la propiedad proporcional sobre un Portafolio de inversiones subyacentes de valores qu replica un índice de mercado específico. La diferencia con las sociedades de inverisión, los inversionistas individuales no compran o redimen las acciones a un mercado o bolsa determinada, incluye ,The American Stock Exchange ,  The New York Stock Exchange, NYSE, y The Chicago Board Options Exchange.

La dinámica de comercialización es una mezcla de dos factores: los precios de los ETF's fluctúan de acuerdo a los cambios en sus portafolios subyacentes y también de acuerdo al cambio en la oferta y la demanda de las acciones de los ETF's. Los ETF's ofrecen al inversionista una oportunidad rentable para comprar o vender una participación en un portafolio de bonos o acciones en una simple transacción.


Características:

• Forma de negociación: Se negocia en la bolsa de valores como un valor de renta variable, en cada momento se puede saber el valor y la composición de la cartera, por lo que el inversor puede comprar o vender en cualquier momento.
• Diversificación de la cartera a través de una única transacción: un inversor puede tomar posiciones en los mercados que desee con una cartera muy diversificada.
• Transparencia y flexibilidad: durante el horario de negociación, la Bolsa pone en conocimiento el valor estimado de liquidación, esto permite un seguimiento constante de la inversión, reduciendo tiempos muertos.
• Posibilidad de venta en descubierto: un ETF puede ser vendido por un inversor experto al descubierto, en operativa intraidiaria o al plazo.
• Menores costes: Los ETF no aplican gastos o comisiones de suscripción o venta y sus comisiones de gestión sob muy bajas (entre 0,15% y 0,30% al año).
• La inversión mínima es de una cuota igual a uno, gracias a ello es algo accesible para todo tipo de inversores.
• El régimen fiscal aplicable a un ETF se corresponde con el de las acciones en lugar del régimen de los fondos de inversión, por lo que las ganancias patrimoniales no están sujetas a retención-

En España se aprueba el Reglamento sobre IIC que contempla la negociación de ETFs como inversión el 4 de noviembre de2005. BME, el holding de Bolsas, ha concedido ya varias licencias desde entonces

Warrants

Los Warrants son contratos o instrumentos financiero que dan derecho a comprar o vender un activo en unas conduciones preestablecidad. Poseen varias características:

1. Son valores negociables en bolsa
2. Otorgan al tenedor el derecho, no la obligación a comprar ,call warrant, o a vender, put warrant, una cantidad determinadad de un activo a un precio prefijado (precio de ejercicio o strike) a lo largo de toda la vida del warrant o a  su vencimiento.
3. Para poder adquirir ese derecho, el comprado tiene que pagar el precio del warrant, o también conocido como la prima. La cotización de estos reresenta en todo momento el precio a pagar por adquirir dicho derecho.

Tipos:

• Call warrants: poseedor tiene el derecho teórico a comprar un determinado número de títulos sobre un activo en una fecha establecida a un precio indicado y su coste es la prima que se establezca en cada caso. Es un warrant de compra.

                                 

• Put warrants: Tienen las mismas características que los de compra y la única diferencia es que lo que se establece es un derecho teórico a vender.

                                            
Componentes:
Son valores agrupados en emisiones realizadas por una entidad, se representan mediante anotaciones de cuenta que cotizan en un mercado perfectamente organizado. . Los warrant se encuadran dentro de la categoría de las opciones, dentro de este mercado se diferencian de las opciones contratadas por ejemplo en el Mercado Español de Futuros Financieros de Renta Variable. Las diferencias básicas:

• El plazo de vencimineto: Las opciones del Mercado tiene un plazo máximo de un año, los warrants pueden tener plazos mayores.

• Liquidez: Los warrants tienen mayor liquidez ya que las entidades emisoras se encargan de que los warrants existan. En las opciones negocidadas la liquidez varia en función del mercado.

Elementos:

• Precio de ejercicio: Es el precio al que se compra o vende.
• Activo subyacente: Es el activo de referencia sobre el cual se otorga el derecho, puede ser una o varias acciones, un índice bursatil, tipo de interés.
• Fecha de ejercicio: Fecha donde se producirá la transacción
• Prima: Precio del warrant. Este precio a su vez está compuesto por:

1. Valor intrínseco: Diferencia entre precio subyacente y precio del ejercicio.
2. Valor temporal: Es la parte de la prima que valora el derecho de compra o venta subyacente inherente al warrant.

• Ratio: Nunmero de activos subyacentes que representa cada warrant .

Hay que saber:

*Para los inversores particulares los warrants ofrecen una sencilla forma de contratación; son productos derivados diseñados para ellos.

*Hay varios emisores y subyacentes, por lo tanto el inversor podrá elegir entre ambos.

*La liquidez en el mercado se encuentra garantizada ya que hay creadores de mercado que suministran la liquidez

*Maginifican el movimiento del activo subyacente

* Permiten podricionarse al alza y a la baja y obtener ganacias o pérdidas ilimitadas.

* Su vida es entre uno y dos años.

 Invertir en warrants:

Los warrants se compran y se venden en la Bolsa, al igual que las acciones. Para poder vender o adquirir hay que contactar con un intermediario financiero.

Hay que saber seleccionar el warrant adecuado respecto al activo subyacente seleccionado. Los warrants de diferencian, aparte de por sus precios, su potencial de desarrollo y actuación  es muy diferente según los periodos de vencimiento y sus precios de ejercicio.

Los indicadores para medir la elección del warrant son la Delta y la elasticidad. Estos permiten comparar, en un momento determinado varios warrants emitidos sobre un mismo subyacente.

                 

                                               

Los swap

Los swap, también conocidos como permuta financiera, es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras. Generalmente los intercambios de dinero futuro suelen estar referenciados a tipo de interés , llamándose IRS (Interest Rase Swap) aunque de forma más genérica se puede considerar un swap como un intercambio futuro de bienes o servicios referenciados a cualquier variable observable.

El valor de un swap, al igual que cualquier contraro, debe tener un valor económico. El valor económico del swap, refleja en cualquier momento del tiempo la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato en función de en que lado del compromiso esta el agente.

Para valorar un swap hay que tener en cuenta los compromisos de flujos futuros de cobro y pago, para hallar estos valores debemos valorar sus compromisos. Se puede usar la técnica del arbitraje para poder valorar futuros compromisos de pago. Esto consiste en replicar los flujos del swap mediante instrumentos simples de forma que la agregación de valoración de los instrumentos simples será el valor económico del compromiso en su conjunto.

 Este resultado puede ser tanto positvo, negativo o cero.

Las utilidades del swap son:

1. Cambiar nuestros bienes o recursos futuros: Puede interesarnos para nuestro negocio intercambiar durante un tiempo bienes o recursos que generaremos por otros bienes o recursos necesarios para nuestra actividad o bienestar.
2. Especulación: Al igual que la especulación en otros activos, entraremos en un swap si nuestra visión es que los bienes que recibiremos a futuro van a suponer para nosotros mayor valor que los bienes que entregaremos a futuro.

 

Negociación de un swap:

Los swaps se negocian OTC (Over The Counter: negocia instrumentos financieros, acciones, bonoas, materias primas, swaps.... directamente entre dos partes. Este tipo de negociación se realiza fuera del ámbito de los mercados organizados)  entre dos contrapartidas. Los contratos de swap realizados entre entidades financieras están estandarizados bajo contratos marcos ISDA (International Swaps and Derivatives Association, "Asociación internacional de Swaps y derivados). Existe para entidades españolas una versión estandarizada sujeta a la legislación española, es el contrato CMOF (Contrato de marco de operaciones financieras)

Oferta Pública del Adquisición (OPA)

Según la Comisión Nacional del Mercado de Valores la OPA es una operación por la que una o varias personas o sociedades que ofrecen a todos los accionistas de una compañia cotizadora la compra de sus acciones, o de otros valores que permitan adquirirlas, a cambio de un precio. Aunque suele ser en efectivo, este precio puede ser también en acciones o mixto. Es decir, cuando una empresa lanza una OPA sobre otra empresa lo que está haciendo es lanzar una oferta de compra.

Tipos de OPAS:

• Opas obligatorias/ voluntarias: la legislación establece determinados supuestos en los que es obligatorio lanzar una opa (toma de control, exclusión t reducción del capital). Las opas obligatorias se presentan por el 100% de las acciones de la compañía a un precio equitativo, y no pueden estar sujetas a condición alguna. Las opas voluntarias no están sujetas a requisitos legales de precio o numero de acciones, y el oferente sí puede establecer condiciones.

• Las opas por toma de control: tienen como finalidad permitir  a los accionistas de la sociedad opada vender sus acciones a un precio equitativo , una vez que la sociedad oferente tiene el control de la sociedad opada.

• La opa competidora: cuando la oferta afecta a valores sobre los que ya se ha presentado otra opa cuyo plazo de aceptación aún no ha terminado.

• Opas de exclusión: tienen como objetivo permitir a los accionistas vender sus acciones antes de que la compañia deje de cotizar en bolsa;  en este tipo de opas la contraprestación siempre será el dinero.

• Opas "amistosas": si se presentan tras un acuerdo entre la sociedad oferente y los accionistas significativos o el Consejo de  Administración de la sociedad opada. si no media el acuerdo se denominan opas "hostiles", si bien este calificativo no prejudga su posible interés para los accionistas.

Hay que tener en cuenta varias cosas:

1. Acudir a una opa es algo voluntario. El inversor es quien, en última instancia, decide si vender o no sus acciones. En ningún caso el no acudir a una opa implica la pérdida de acciones.
2. Si el inversor decide acudir a la opa debe manifestarlo de forma expresa presentando una orden de aceptación en la entidad donde tenga depositadas sus acciones.
3. El accionista puede consultar en su entidad los canales habilitados específicamente para cursar sus instrucciones (oficinas, bana, telfónica...)
4. El plazo para la aceptación de la oferta no podrá ser inferior a quince días naturales ni superior a setenta.
5. La orden de aceptación podrá renovarse en cualquier momento antes del ultimo dia de plazo de aceptación de la oferta.
6. Cuando exista más de una opa sobre la misma sociedad, los accionistas podrán presentar declaraciones de aceptación múltiples, siempre que se indique el orden de preferencial, y que dichas declaraciones se hagan llegar a todos los oferentes competidores.
7. Compra/venta forzosa . Se dan en opas lanzadas sobre el 100% de las acciones de una compañía, cuando al final del plazo de aceptación quedan accionistas que no han vendido ( no mas del 10% del capital) y la oferta ha sido aceptada por, al menos, el 90% de los valores a los que se diriga.
8. En las opas de exlusión, si el inversor opta por conservar sus acciones deberá ser consciente de las implicacoines de la nueva situación; pérdida de liquidez y menos información de la compañía.

Los seguros de vida

Un seguro de vida es un contrato entre un asegurador y el aseugrado, mediane el cual el asegurado  abona una cantidad a cambio de rescindir un daño y cumplir prestación convenida si ocurriera un imprevisto, ya sea accidente, incendio....

El contrato puede tener por objeto riesgos si existe interés, salvo que la ley lo prohíba. Por ejemplo:

1. Riesgos de incendios
2. Duración de vida de uno o más individuos
3. Riesgos de mar
4. Riesgos de transportes por aire o tierra

El asegurador es una compañía de seguro organizada bajo la forma se sociedad anónima; aunque hay cooperativas y mutualidades 
      de seguros además de un organismo oficial (La caja de Ahorro y Seguro)

El contrato de dicho seguro posee varias características:

• Consensual: ya que ,perfecciona por el consentimiento de las partes y produce efectos desde su relización
• Bilateral: origina tanto derechos como obligaciones para ambas partes
• Aleatorio: es una indemnización de pérdida o daño producido por un acontecimiento de un hecho incierto ya que no se sabe si se va a producir.

Hay diferentes tipos de seguros:

1.      Seguros sociales amparan a la clase trabajadora contra accidentes, enfermedad, muerte, maternidad, invalidez o desocupación. Son obligatorias las primas y están a cargo de aseguradores y empleados e incluso en casos el Estado. Además no tiene póliza, con los derechos y obligaciones de las partes, dado que los seguros son establecidos por leyes, reglamentos y decretos, en los cuales se precisan esos derechos y obligaciones.

2.      Seguros privados en este el asegurado contrata voluntariamente para cubrirse de ciertos riesgos, mediante el pago de una prima que se halla en cargo exclusivo de estos. Tiene las siguientes características:

(a)    Se concreta con la emisión de una póliza en la que constan derechos y obligaciones de las partes

(b)   Son explotados por compañías privadas, mutualidades cooperativas y por el Estado.

Además podemos clasificar también en función del riesgo que cubren:

• En caso de muerte
• En caso de vida: las asguradora ingresa al asegurado el importe del seguro, siempre que viva el vencimiento de un periodo de tiempo
• Mixtos: Combinación de los anteriores. El importe se paga a los beneficiarios si el asegurado muere antes de vencer el contrato, y se entrega a él si supervive a esa fecha.

En función de si asegura a una o varias personas:

·         A una persona: se paga el seguro cuando fallece la persona asegurada.

·         Varias personas Se asegura la vida de dos o más personas y el seguro se paga cuando muere una de ellas a favor de la otra/s.

Según las cláusulas adicionales:

·         Con cláusula adicional: la póliza puede prever otros beneficiarios

·         Sin cláusula adicional: las pólizas prevén el seguro de muerte vida o mixto.

Además de estos también hay seguros sobre las cosas como sobre incendios,  contra el granizo, responsabilidad civil, seguro de transporte, de cristales o de créditos

Hay diferentes obligaciones emanadas del contrato. Son las siguientes:

1. Pagar la prima. El asgurado debe pagar la prima establecida más impuestos, tasas, sellados...
2. El total de la de lo que debe pagar el tomador constituye el premio del seguro.
3. Si la prima no es pagada en término, el asgurador no se hace responsable por el siniestro ocurrido antes del pago.
4. La prima puede variar en función del aumento o disminución del riesgo.
5. Denuncia del estado de riesgo: el asegurado debe describir con precisión el riesgo.
6. Denunciar la agravación del riesgo.
7. Denunciar el siniestro: dentro de trés días desde lo ocurrido. Tiene que denunciar y probar los daños ocurridos.
8. Salvament: el asegurado tiene que hacer todo lo posible para evitar y disminuir los daños.

Los aseguradores poseen diferentes obligaciones; entre las cuales se podrían destacar:

• Reembolso de gastos
• Pagar indemnización.
• En seguros de pesona la prestación se limita a la suma convenida.
• Pago de indemnización en quince días.

El riesgo financiero y sus diferentes tipos

El riesgo financiero, también conocido como riesgo de crédito o de insolvencia, hace referencia a la incertidumbre asociada al rendimiento de la inversión debida a la posibilidad de que la empresa no pueda hacer frente a sus obligaciones financieras. Es decir, el riesgo financiero es debido a las obligaciones financieras fijas en las que se incurre. Cuanto mayor sea la suma de dinero que una organización pública o privada debe en relación con su tamaño, y cuanto más alta sea la tasa de interés que debe pagar por ella, con mayor probabilidad la suma de intereses y amortización del principal llegará a ser un problema para la empresa y con mayor probabilidad el valor de mercado de sus inversiones (el valor de mercado de la compañía) fluctuará.

Tenemos diferentes tipos de riesgos financieros:

• Riesgo de crédito: Se define como la posible pérdida de un agente económico debido al incumplimiento de las obligaciones del contrato que incumben a las partes con las que se relacciona. Esta afecta tanto a instituciones financieras y bancos, como a empresas u organismos de otro sector. Este puede ser soportado por:

1.  Por particulares: Se enfrentan a este resigo al depositan su dinero en un banco 
2.  Por empresas: Están expuestas a este riesgo cuando venden a plazo
3.  Por instituciones financieras frente a clientes particulares: cuando prestan el dinero a particulares en forma de trajeta de crédito, hipotecas....
4. Por instituciones financieras frente a clientes corporativos: cuando prestan el dinero a otras empresas y organismos.

              

• Riesgos de mercado: Es la perdida potencial en el valor de los activos financieros debido a movimientos adversos en los factores que determinan su precio, es decir, los factores de riesgo: las tasas de interés o el tipo de cambio

• Riesgo de tasas de interés: Este es producido por la falta de correspondencia en el monto y vencimiento de activos,pasivos y rubros fuera del balance. Se produce generalmente cuando se obtienen créditos a tasas variables.

• Riesgo de liquidez o fondeo: Uno de los problemas a los que se enfrenta la banca es calcular cuanto dinero deben mantener en efectivo para pagar todas sus obligaciones a tiempo, estas provienen de las recuperaciones de cartera de sus proveedores de fondos. Esto se produce por pérdidas de cartera, que deteriora el capital de trabajo.

• Riesgo de cambio: Es el que se origina en el cambio de una moneda a otra, es decir, por ejemplo en el cambio euro- dolar

• Riesgo de insuficiencia patrimonial: Se define como el que las Instituciones no tengan el tamaño de capital adecuado para el nivel de sus operaciones corregidas por su riesgo crediticio.

• Riesgo de endeudamiento y estructura de pasivo: Se define como el no contar con las fuentes de recursos adecuados para el tipo de activos que los objetivos corporativos señalen. Esto incluye, el no poder mantener niveles de liquidez adecuados y recursos al menor costo posible.

• Riesgo de gestión operativa: Son las posibles pérdidas financieras por deficiencias o fallos en los procesos internos, en tecnología de información, en personas o por factores externos. Es el riesgo de que otros gastos necesarios para la gestión operativa de la empresa no puedan sr cubiertos de manera correcta por el margen financiero resultante.

• Riesgo legal: Supone la realización de una pérdida debido a que una operación no puede ejecutarse debido a que no existe una formalización clara o por que no se ajusta al marco legal establecido.

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• Riesgo soberano: Es una medida estimada del riesgo de impago de deudas, esta medida es estimada por una agencia de califinacion a partir de los datos sobre la capacidad de repago de los agentes económicos.

• Riesgo sistémico: Es el riesgo común para todo el mercado entero. Se puede interpretar como  "inestabilidad del sistema financiero, potencialmente catastrófico, causado por eventos idiosincráticos o condiciones en los intermediarios financieros". Se refiere a los movimientos de la economía entera y tiene una gran gama de efectos.

En este video podemos observar una explicacion sobre que es el riego financiero y como intentar controlarlo.